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机构论后市丨预计指数将延续向上震荡修复路径 价值修复之后景气

发表日期:2022-09-20 00:28  作者:admin  浏览:

  表示,当前市场正处于预期博弈的关键窗口,增量资金缺乏下存量资金博弈延续高波动,市场仍在新平衡形成过程中,高波动提供了布局机,建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种,重心继续转向部分前期偏冷门的行业。

  华鑫认为,当前价值风格有修复的空间,但上行动力不足。成长仍有较为有利的宏观环境,但短期拥挤和外围加息扰动有调整压力。总体来看,成长向价值切换的支撑不足,风格趋于均衡。

  综合景气度和拥挤度考量,成长和价值均衡配置,把握三条主线:第一,高景气扩散、低拥挤度行业,例如:通信、基础化工和美容护理;第二,安全边际高、景气修复行业,例如:非银金融、轻工制造和农林牧渔;第三,拥挤度消化后的高景气行业,例如:电力设备和家用电器。

  东莞证券指出,8月经济数据将公布,考虑到当前经济仍处于弱修复阶段,经济数据或边际好转,但仍偏弱,但随着国常会部署政策促进经济增长,后续经济有望快速修复。

  预计指数将延续向上震荡修复路径,关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动,关注金融、食品饮料、煤炭、电力设备、农林牧渔、TMT等行业机会。

  指出,大势上,本轮行情的性质是首先内需筑底,近期疫情多发,但综合金融数据、地产和汽车销售和商品价格看,好于市场前期悲观预期,且随着出口下行,稳增长政策会边际加码,这个时间段风险偏好逐步提升。

  但整体经济弹性受限,大盘价值修复悲观预期之后,市场还会围绕三季报和景气持续方向继续演绎。风格难以真正切换,还是价值搭台成长唱戏。目前支持价值的还是在政策预期,而不是强刺激政策推动景气相对优势的反转。

  当前行业配置整体围绕渗透率、替代率和供求缺口三方面展开,关注持续高景气的储能、光伏、新能源车、军工方向,供需缺口下的煤炭有色及造船周期的开启,以及渗透率有望加速提升的机器人、AR/VR、光伏新技术等新方向,同时适度关注一线白酒、券商等。

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